近月合约负溢价预示股市短期不乐观

  昨日,两个期货近月合约都较现货指数出现负溢价。虽然这两个出现负溢价的近月合约今天已经翻正,但负溢价的情况还是期指上市后首次出现,贴水程度达到了上市以来的最大。这是否说明期市资金对于未来较长时间的判断都不乐观?现在的期货合约能否发挥价格发现的功能担当领涨领跌的角色?中国经济网《对话首席分析师》专访了民族证券CFA、债券分析师贾国文

  昨日沪深300指数收盘价为2676.22点,而1007合约收报2660.60点,1008合约收报2674.6点,两个合约都较现货指数出现负溢价。虽然这两个出现负溢价的近月合约今天已经翻正,但负溢价的情况还是期指上市后首次出现,其中主力合约的负溢价达到了0.58%,贴水程度达到了上市以来的最大。有业内人士认为说明期市资金对于未来较长时间的判断都不乐观。

  贾国文指出,从理论上来说,期货的第一个功能就是价格发现的功能。按此推论,这四个合约中,两个近月合约的负溢价就预示着股市短期不乐观,但两个季度合约还是正的,那就预示着股市中长期还是看好的。

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